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美国经济很最惨,二季度GDP暴跌,创下1947年最差纪录。

杰讯财经网 2020-07-31 21:36:30

美国经济:数据有水分,依然是“73年最惨”

杰讯: 北京时间周四20:30,美国商务部发布了2020年第二季度GDP报告。美国第二季度GDP环比折合年率初值下降32.9%,创下1947年季度GDP数据公布以来最差纪录。美国政府自1947以来定期发布季度GDP数据。

在疫情之前,单季GDP最大跌幅发生在1958年,单季跌幅达10%。在2008年全球金融危机前后,单季GDP的最大跌幅也不过8.4%。

“这是季度(GDP)数据七十多年来的最大降幅。”Grant Thornton的首席经济学家Diane Swonk表示。

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“不是新消息,符合市场预期”

美国二季度GDP暴跌,主要是由哪个因素造成的?

巴克莱的首席经济学家Michael Gapen认为:"(二季度GDP)这是一个相当糟糕的数字,主要是因为二季度初个人支出大幅下滑。"

他强调:“这些都不是新消息,市场一直预期二季度GDP会出现灾难性的跳水。它(GDP数据)只是告诉你洞有多深,这样你就知道你要爬多远才能爬出来。经济体量的70%来自消费。”

GDP主要包含消费支出(Consumption),投资(Investment),政府支出、和净出口。二季度,美国消费和投资都出现了剧烈下滑。

疫情彻底改变了美国人的消费行为。疫情初期,企业倒闭、雇员失业、家庭收入锐减。华尔街的经济学家预测,二季度消费支出降幅达35%。消费支出约占美国经济活动的70%,消费空前下降也直接导致了二季度GDP剧烈下滑。

由于需求下降,很多企业也在二季度削减了投资。经济学家统计,能源行业受到重创,城市封城,交通停摆,航班停航,石油需求大幅跳水。因此能源行业在钻井平台、重型机械等设备上的投资至少缩水了40%。

商业投资急速下滑,二季度的政府支出也有下降。虽然华盛顿宣布数万亿的经济刺激计划,但光靠联邦政府的援助远远不够,各个州和地方的税收大减。

净出口方面,美国依然呈现长期以来的贸易逆差。疫情期间国际贸易受阻甚至停摆,进口和出口都大幅下滑。

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杰讯财经:数据有水分,依然是“73年最惨”

美国二季度GDP暴跌33%,经济体量萎缩超三分之一。但纽约时报撰文评论, 美国的季度GDP数据有水分,统计方法并不准确。

纽约时报分析称,如果从单季环比变化来看,二季度的单季GDP较上一季度下滑10%,“依然非常吓人,但没有35%那么可怕。”

纽约时报指出,美国统计GDP的方式和大多数国家都不一样,其他国家是直接统计本季度较上一季度的环比增长。但美国商务部公布的季度GDP变化是年化季率(又被称为“季节性调整后的年增长率”seasonally adjusted annual rate)。

简单来说,年化季率指的是如果这种变化持续一整年,将会对经济产生多少影响?值得注意的是,年化率是复合增长率,同时还要根据季节性模型进行调整,并不是直接将季度数据乘以4得到全年数据。

但短期变化会严重的误导年化率。《Upshot》杂志曾在5月撰文分析了这种短期误导:假设一个员工本月收到了500美元的奖金,这并不能“年化”成“每年6000美元的加薪”。因为这可能是一笔“意外之财”,而不是收入的长期变化。

纽约时报指出,目前经济正在经历一些非常剧烈的短期变化。疫情全美爆发,感染人数居高不下,造成各地经济无法重新变化。短期来看,这些变化是真实的,将对家庭收入、企业利润、商业投资产生巨大影响,但以年度为基础来考虑没有太多意义。

基于以上理由,纽约时报宣布在二季度GDP的报道中,将重点解读二季度较一季度的环比下降比率,而不是使用年化季率。该报指出,全世界大多数国家都是直接看较上一季度的环比变化。

然而不管是简单环比变化,还是利用复杂的年化季率模型,“不管是用哪种统计方式,这都是70多年来的最差的一个季度,”纽约时报写到。

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